美中贸易战火炽烈 人民币交易量水涨船高 频创纪录

美中贸易战持续造成的市场不确定性升温,而这也使得近几个月美元与人民币之间的交易量,是比以往任何时候还要来得更大。

《路透社》报导,大部分交易量来自于中国市场的企业和投资人,因他们正在广泛寻求对冲外汇风险,或是寻求买入强势美元,而另一方面中国人行 (PBoC) 则在抛售美元,捍卫人民币汇价。

外汇交易员周二 (13 日) 告诉《路透社》,由于美元指数升至 16 个月新高,中国主要国有银行正在抛售美元来捍卫人民币。

新加坡券商 Phillip Futures 投资分析师 Benjamin Lu 表示,一些大宗商品交易商因担心美中贸易战之风险,故因此寻找各种方法来对冲风险。

在中国大陆境内,人民币兑其他货币的价格受到中国人行的资本管制,而由于中国经济正承受面临来自美中贸易战的压力,再加上美国经济强劲成长、刺激美元走强,故人民币兑美元汇率近期都有所下跌。

今年以来,美元兑人民币汇率上涨约 7%。在此背景下,两个主要人民币期货交易中心香港交易所和新加坡交易所,今年离岸人民币汇市都出现创纪录的交易量。

在香港交易所,离岸人民币与美元间的单日交易量在 7 月 3 日和 7 月 4 日创下历史新高。在新加坡交易所,8 月离岸人民币期货交易量大幅增加,较一年前飙升 250%。

新加坡交易所表示,尽管 9 月和 10 月交易量连续下降,但仍较去年同期多。

据《路透社》报导,10 月 24 日,中国境内人民币的交易量也飙升至现货市场的新高。当天在岸人民币汇率成交 663 亿美元,是 2013 年 5 月有统计以来的最高金额。第二天的交易量马上下降至 313 亿美元。

外汇市场的这种剧烈起伏不定,已促使新加坡私营的中国交易所推出新的离岸人民币期货合约。中资支持的亚太交易所 CEO Eugene Zhu 表示,「没有人知道贸易战将如何结束。金融市场存在很多惊慌和恐惧以及对贸易的担忧。」

他承认,此时推出期货合约是一种投机主义行为,「市场恐慌越多,对此类产品的需求就越大。」

事实上,中国出口商越来越倾向于持有美元和借以偿还外汇贷款,RBC Capital Markets 亚洲外汇策略负责人 Sue Trinh 在最近的一份报告中如此写道。

Eugene Zhu 说,新产品在自由市场上能提供新的机会和促进人民币和美元的活跃交易,同时也将强调透明度。他补充,这将意味着中国不太可能被称为「汇率操纵国」。

尽管亚太交易所是民间企业,但它并不回避推广中国的国家计划。这包括帮助中国实现人民币国际化,并为「一带一路」倡议做出贡献。

该交易所表示,它希望通过设计较小规模的单周期货合约来鼓励其新货币衍生产品的交易,这将有助于在市场波动期间灵活对冲。

在与华盛顿的贸易争端中,人民币汇价过低一直是两国争议的核心。美国总统川普经常指责中国故意保持货币疲软,以使出口更便宜,从而更具竞争力。

但分析师表示,中国实际上已经努力支撑人民币不致跌破 7 元的关键水平。北京一直试图阻止资本外流,而这种资金流出通常会在货币贬值时加速。

美元兑人民币汇率目前约为 6.95 元。分析师表示,中国央行在川普总统与中国国家主席习近平在 20 国峰会中会面前,会努力保持人民币不会突破 7 元的心理重要水平。

发布人:Rebecca

文章来源:ANUE